美国退出伊核协议,地缘政治风险高级预警

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周二(5月8日)美国总统特朗普宣布,美国正式退出伊朗核协议,同时将对伊朗实施经济制裁,其中包括大幅限制伊朗原油出口。决定公布之后,原油市场在11分钟内成交逾50亿美元,国际油价跳涨1.70美元,刷新日高至70.40美元/桶。美元也自高位回落,一度跌破93关口;现货黄金则暴拉10美元。

伊核协议始于2013年11月的“全面计划协议”临时性协议,并在2015年7月达成正式协议,10月起生效,至今已有近三年时间。这一具有里程碑意义的协议解除了对伊朗的制裁,此前的制裁曾导致其经济陷入瘫痪,并使其石油出口削减了大约一半。该协议是当时奥巴马政府的标志性外交政策成就。但自特朗普竞选总统以来,就一直威胁要废除这项协议,称该协议已不再符合国家的国家安全利益。并持续批评这是“有史以来最差的协议”。

特朗普如今兑现了当时竞选的承诺,正式从与伊朗签署的核协议中撤出。但同时可能会使得美国与一些最亲密的盟友关系变得紧张。因为除美国外,伊朗还曾与中国、法国、德国、俄罗斯和英国谈判达成了协议,并且这些国家连同欧盟,都在努力维持这一协议。但是考虑到美国对全球金融体系的巨大影响力,其制裁将成为强有力的工具。因为如拒绝遵守对伊朗的制裁,美国财政部可以将这些国家的企业锁在美国市场之外。

从外围市场看,制裁的卷土重来还将扰乱世界石油的一个重要来源。伊朗是欧佩克第三大产油国,船运数据显示,伊朗目前原油出口量高达280万桶/日。在全球石油供应和需求基本平衡的情况下,新一轮制裁会使市场上的伊朗原油产量减少30万至50万桶/日,从而加大市场转向供应不足、推高油价的风险。高盛在一份客户报告中表示,伊朗原油供应受损将为油价带来最多3.5美元/桶的提升。次日,原油价格便触及了3年半的高位,布油接近76美元/桶,美油期货也在70美元/桶上方交易。原油的上涨对贵金属市场的下挫形成了一定的制约。原油作为大宗商品的领头羊,其上涨的势头将会提振所有大宗商品,对其他商品的下修程度是一种有效的限制。

更重要的是,油价上涨则意味着通胀回升,强化了市场的通胀预期,这对黄金有利好的影响,黄金通常被看成是对冲通胀的工具。尽管美债收益率继续上升增加了持有黄金的机会成本,但美联储加息对黄金仍是一种风险,所以市场对黄金仍缺乏足够的买兴。目前亚洲的黄金需求不旺,从世界最大的两个黄金购买国中国和印度的情况看,购买均出现下滑趋势。金价的承压,使得投资者重新喜欢上另一种避险资产——美元。美元强势反弹,美元指数最高触及92.99。

虽然美国退出协议并重启制裁必然会对伊朗原油供应产生重大影响,但部分交易商指出,伊朗制裁将拥有90或180天的缓冲期。伊朗石油相关制裁将在180天后重新实施;180天过渡期结束后,美国将重新对伊朗央行、指定的伊朗金融机构及伊朗能源领域实施制裁。这给予双方一个重新谈判的契机。

那么美国会放弃制裁伊朗吗?2015年六方会谈签署的核协议本来让美伊关系显露曙光。但是,美国试图控制伊朗从来就不是纯粹为了石油。掌握中东主导权,使伊朗成为防范俄罗斯的桥头堡,才是美国中东外交的重中之重。然而,现在的伊朗,不但与俄罗斯遥相呼应,大有独霸中东之势,而且还与中国日渐密切,其战略地位不是下降了,而是上升了。

如果美伊和解无望,法国农业信贷银行外汇策略师Manuel Oliveri表示,可能会影响整体市场的风险偏好,并给美元造成严重后果。花旗大宗商品研究全球主管Edward Morse补充道:“地缘政治紧张局势的缓和,很可能会引发投资者的资金外流,大大降低了即期价格中隐含的风险溢价,因为投资者持有的净多头头寸接近历史最高水平。”

来源:英中时报

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