贸易战升级,黄金大爆发

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上周小结:特朗普宣布对中国加征关税消息的持续发酵,美国将中国列为“汇率操纵国”,贸易紧张关系的升级令市场避险情绪随之飙升。同时,美债收益率的极度倒挂加深经济增长担忧。悲观预期中,美联储大力降息的前景再度卷土重来。

本周聚焦:经济数据成为市场判断未来货币政策的重要指标。这其中包括美国的CPI通胀数据和周四将公布的素有“恐怖数据”之称的零售销售。英国的7月份失业率,德国8月份ZEW经济景气指数;以及中国7月规模以上工业增加值,德国和欧元区公布二季度GDP数值。

周一(8月5日)美国股市遭到暴击,道琼斯指数盘中一度下跌近1000点,是历史上第三大跌幅。全球贸易争端、英国“无协议脱欧”可能性增加以及人民币跌破整数关口7都加剧了避险情绪,避险资产,如日元、黄金等大获追捧,金价飙升2%,达到六年多来的最高水平,日元兑美元升破105关口。

周二(8月6日)市场风险情绪有所回升,因人民币反弹提振风险意愿,对日元和瑞郎等避险货币的需求下降,美元则小幅回升,美股隔夜均以上涨作收。

周三(8月7日)新西兰联储意外降息50个基点震惊四方,尽管各国央行采取越来越鸽派的政策,但对全球经济放缓的担忧仍与日俱增,加上隔夜美债收益率大跌,30年期美债收益率接近纪录低点。日元飙升至8个月高位,黄金猛涨逾2%,六年多来首次突破1,500美元大关,银价一年多来首次突破17美元大关。

周四(8月8日)中国数据和人民币中间价高于预期提振风险情绪,股市展开反弹,美元兑一篮子货币小幅走高,不过特朗普批评强势美元遏制其涨势,与此同时,现货黄金自高位小幅回落,交易商在此前猛烈涨势后开始锁定获利,金价过去一周累计上涨约100美元,分析师看好其前景表现。

周五(8月9日)全球紧张局势再度升级,除了持续的中美贸易冲突外,意大利政治不确定性以及世界各地疲弱的经济数据促使投资者寻求避险,日元和瑞郎得以上涨。各国经济数据也多数表现不佳,美元继续受压于美联储降息的压力之下,现货黄金维持高位盘整格局。

周一(8月12日)据意大利《共和报》报道,意大利执政联盟分裂,意大利前任总理Matteo Renzi考虑采取行动。意大利提前大选的时间可能将定在10月23日。意大利政府债券一度遭遇抛售,10年期公债收益率周一脱离五周高位。市场避险情绪再度升温,美元/日元持续遭遇抛售,最低跌至105.03,逼近105关口,刷新逾七个月低位。阿根廷举行总统初选。此前,几乎所有的媒体和民调都认为,现任总统马克里(Mauricio Macri)可以获胜。但执政党竞选阵营的惨败结果出乎所有民调和媒体预料。该国市场遭遇股汇债三杀,其中该国主要股指Merval指数盘中一度下跌超过38%,创史上最大单日跌幅;该国货币阿根廷比索兑美元一度狂贬将近37%,刷新历史纪录低点;五年期主权债信用违约掉期一天内飙涨938个基点。

周二(8月13日)最新公布的英国6月三个月ILO就业人数创纪录新高,且英国6月三个月包括红利的平均工资年率录得2008年6月以来的最高水平。受强劲就业数据提振,英镑/美元短线上涨十余点。美国7月消费者物价指数(CPI)报告出炉:美国7月CPI月率增长0.3%,符合预期;CPI年率,以及核心CPI年率都优于市场预期,这使得美元短线拉升,金价跳水,一度跌破1520美元/盎司。。此外,中方就美方拟于9月1日对中国输美商品加征关税问题进行了严正交涉。双方约定在未来两周内再次通话。商务部部长钟山、中国人民银行行长易纲、国家发改委副主任宁吉喆等参加通话。美国股市短线急拉,三大股指悉数翻红,美元/避险日元持续拉升超50点,涨破106关口。

周三(8月14日)欧洲股市突然大跌,美国股指期货同样下挫;美元/避险日元短线急挫,现货黄金反弹,逼近1510关口……分析认为,尽管隔夜中美贸易的重磅新闻,缓和投资者对贸易局势担忧,但是全球债市今天又突变:英国2年期和10年期国债收益率曲线倒挂,为2008年以来首次;美国2年期和10年期国债收益率曲线自2007年来首次出现倒挂,全球经济衰退担忧突然升温,促使市场风向大变。

来源:英中时报

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